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    全球經濟Q3溫和回升 槓鈴式策略平衡股債

    星展看好美國科技股 中信著重投資級債券

    記者 溫子豪 報導 2020-04-21

      全球新冠肺炎持續惡化,以致金融市場詭譎不定。星展銀行發表第2季投資展望,認為全球經濟將在第3季開始溫和回升,看好美股與不含日本的亞洲股市,建議應持續以「槓鈴式」投資策略,布局公司債與股息收益型股票;中國信託也提到,股市可著重受疫情干擾較少的市場,而亞洲與美洲投資級債券,也可列入投資清單中。

      武漢肺炎疫情猛烈,美國10年期公債殖利率降至0.54%的歷史低點,衡量市場波動度的VIX指數達到82.7的高點,說明市場出現明顯的恐慌情緒,各資產的價格都達到極端水準。不過,星展銀行最新投資展望卻指出,由於目前市場已反映多數的利空因素,若未來數月至夏季,美國與歐洲確診數增加的速度趨緩,加上中國開始復工,市場在第3季溫和回升,在第4季正式復甦。

      星展銀行分析,目前應使用「槓鈴式」建構投資組合,一方面投資公司債與股息收益型股票,以作為收益型資產,同時布局具有結構性成長題材的股票,作為成長型資產,並將黃金納入投資組合分散風險。美國股市儘管劇烈波動,但由於美國企業具韌性,看好美國科技類股;不含日本的亞洲股市表現也因疫情已過高峰,有利恢復投資人信心。

      中國信託指出,在疫情爆發之前,市場普遍認為2020年全球景氣最壞會落在首季,但在疫情發生後,研究調查機構將全球景氣落底時間往後推延,若中國在完全復工後並未再度爆發疫情,內需動能有望在第3季回升遞補歐美需求,加快全球製造業生產,但若歐美疫情失控,經濟落底時間將再繼續後延。

      在投資策略上,中國信託建議,股市可參考受疫情干擾較少的類股,像是公用事業與防疫概念的健護股;並留意高收益債券違約率攀升的風險,擁有強健資產負債表的企業債,才能享有低波動與高回復力,因此布局債券著重優質息收,看好亞洲與美洲投資級債券;匯市因美元隨著全球央行同步寬鬆形成支撐,預料美元高檔強勢格局將延續。中長期配置應平衡股債,做好下檔風險防範。

    【2020-04-21 卡優新聞網】https://www.cardu.com.tw

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