台股上週為5月最後交易日，歷經4月大漲千點激情，5月在外資大賣台股1,517億元之下，轉趨震盪格局，全月下跌49點，收在10942.16點，整個5月指數都處在年線至月線間狹幅盤整。
展望後市，美中關係惡化，美國總統川普宣布以4大措施制裁中國，華為相關供應鏈將出現雜音。不過，隨各國疫情漸獲控制，歐美等主要國家邁入「重啟經濟」階段，有利景氣與基本面逐漸回穩，惟仍有不確定因素干擾，在外資回補之前，預期指數維持震盪格局，而盤面焦點以高殖利率、產業趨勢股個別表態為主。
外資5月大舉賣超台股1517.1億元，創歷年同期新高。從以往經驗來看，隔月常出現短期回補持股動作，權值股吸金有望，台積電6月18日將除息2.5元，外資進出動向將成為市場關注指標。
富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄表示，台股短期內仍處高檔狹幅整理格局，主因中國通過香港國安法、美國川普總統傳出對中國制裁，推出媒體言論限制令，連帶臉書、推特等類股下跌修正，國際股市變臉，影響亞洲股市表現，未來狀況仍須進一步觀察。
周書玄分析，台股基本面不差，除了美中貿易關係出狀況，以致影響上游手機晶片等大廠出貨，使科技股表現轉弱；基本上，儘管外資無大幅流入，而今(2020)年以來台灣防疫在國際上有目共睹，內資包括大企業庫藏股、大戶、法人主力撐盤，使台灣股匯債市仍較國際市場抗震，相對競爭國家穩健，而台灣於科技與醫療類產業勝出，資本市場中長期仍維持看好。
安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中指出，現階段從心理面來看，市場關注的是指數來到萬一附近，接下來景氣復甦狀況，是否能成為支撐；另外，接近檢視下半年獲利預估和展望的時間點，加上華為禁令及衍生出的美中關係變數，在在增添市場的不確定性。所幸充沛的資金環境，確實對台股後市形成較強的支撐力道。
回到基本面，蕭惠中認為，下半年前景仍不明朗，不過從需求端來看，例如第2季受惠於居家辦公等所帶動的筆電和伺服器等，需求暢旺的狀況有望延續到第3季；整體來看，相關企業第3季獲利狀況以正面看待；至於在華為禁令方面，推斷應對5G基地台等基建影響可能較大，須留意後續發展，尤其是美中情勢變化。
在非電方面，蕭惠中表示，去(2019)年相繼沉寂較久的自行車及紡織相關等，也可望受惠於終端需求慢慢回溫，加上低基期效應、盤面資金輪動效應及下半年電子雜音相對較多等，應有表現空間。以自行車相關概念股為例，下半年需求回溫可延續到明(2021)年第1季。
日盛日盛基金經理人楊遠瀚指出，全球央行持續印鈔票，救市資金不成問題，近期以解封、內需概念相對較強，將觀察企業復工狀況來看消費的延續力。另外，美中在疫情、華為等議題持續交鋒，香港國安法也是變數，盤勢短線仍區間震盪，資金氾濫對除權息行情有所支撐，但須提防廠商下修第3季訂單的可能性。
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