中國擴大稀土管制衝擊全球股市，帶動黃金價格大漲，讓投資者瞬間亂了方向。渣打銀行今(14)日公布2025年第4季投資展望，樂觀認為全球經濟軟著陸是「基準情境」，美國與亞洲成為股市雙引擎，黃金後市也有高點可期。滙豐銀行則提到，美國聯準會重啟降息有利於債券報酬展望，同時建議投資人把握人工智慧崛起機會。
渣打銀行發表最新全球市場投資展望，美國經濟在財政刺激、就業市場放緩與聯準會持續支持降息的情況下，「軟著陸」依然是基準情境，預期聯準會今(2025)年還會降息2碼，並預估未來12個月內共將降息4碼，使政策利率下探至3.25%。美國股票因人工智慧相關產業成長成為主要推力，亞洲各國股市也受惠於政策刺激與AI投資暢望，因此維持「偏多看法」，美國與亞洲將成為全球股市上揚「雙引擎」。
債券部分看好新興市場當地貨幣政府債，在美元走弱與各國央行降息背景下，具備收益與匯率升值的雙重潛力。相對地，成熟市場非投資等級債因評價面偏高及利差壓縮，吸引力下滑。至於黃金行情，由於全球央行持續購入黃金，在美元走弱與地緣風險升溫環境下，金價還有上行空間，可以成為核心配置資產。
滙豐銀行同樣預估美國聯準會持續降息，今年底聯邦基金利率有望下探至3.50%~3.75%區間，且未來數月若美國就業市場轉弱，明(2026)年降息的機率將會大增。因持有美元現金的機會成本上揚，投資人可以考慮布局優質債券，建議偏高配置全球投資等級債券。考量到美國國債殖利率在5年以上存續期的曲線更陡峭，宜將重點放在7~10年存續期全球投資級債券。
全球人工智慧創新進入起飛階段，美國第2季業績反映企業成功透過採用人工智慧技術削減成本、提升生產力和開發創新產品，雖然科技和數位經濟僅占美國國內生產毛額的8.5%，但在標普500指數市值的比重卻高達48%，可以偏高配置全球股票，增持美國、中國、新加坡和阿拉伯聯合大公國股票。
【2025-10-14 卡優新聞網】https://www.cardu.com.tw
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