今(2014)年上半年全球股市行情「紅不讓」，但投資人卻開始擔心市場反轉下挫。花旗投顧指出，看好美元、人民幣下半年走向，可投注以美元計價的非投資等級債券，以降低回檔風險，同時逢低布局中國債券；富達投信也認為，在成熟、低通膨的環境下，固定收益的產品適合投資人進場。
全球經濟呈現復甦態勢，不僅美國那斯達克指數站上2000年以來的新高點，道瓊工業指數也一再創下歷史新高，加上國際資金連續50週進駐歐洲，促使2010年以來的歐債危機獲得解套；而日本在消費稅問題解決後，股市也反彈回應。
但根據統計，美股每年會有3次超過5%的修正，超過10%修正頻率則為每年1次，15%、20%的修正頻率更是每2年、3.5年就會出現1次。如今，美股氣勢強勁，已經超過550天沒有出現15%以上的跌幅，讓投資人不得不「居高思危」。
花旗投顧負責人王進彰表示，若擔心股市進行修正，可透過美國非投資等級的高風險債券，降低股市回檔的本金損失風險。從美國高收益債指數判斷，1995~2013年總報酬率為339.55%，孳息貢獻達347.64%，顯見債券及固定收益商品獲利來源為「利息收益」而非股票的「資本利得」，且通膨壓力不大，不用擔心固定獲利被抵銷，甚至因公債市場需求超過供給，還能創造更多獲利空間。
中國市場雖然經濟成長趨緩，「火紅」程度大不如前，並因景氣相對較弱，企業償債能力備受質疑，導致出現銀行呆帳問題。不過，王進彰分析，相對日本負債比655%、英國524%、歐洲460%，中國420%仍在可控制範圍，且中國政府不會放任類似2007年的金融危機出現，反而讓固定收益產品帶來機會，中國非投資等級債券正可逢低進場。
對於貨幣市場，王進彰指出，美國經濟好轉、QE緩步退場，加上烏克蘭、伊拉克危機的避險需求，都會引領美元升值；人民幣在上半年修正後，預期下半年也將走強。可考慮調整新台幣、美元、人民幣的配置比例，以平衡匯率波動。
富達全球固定收益投資長安德魯‧威爾斯(Andrew Wells)大膽認為，美國經濟前景值得期待，經濟成長在未來數年內都不至於停滯，尤其在QE退場期間，聯準會(FED)為求穩定市場，債券動盪會降至最小。因此，固定收益如高收益債、新興市場債、通膨連結債，都是投資人可進駐的標的。
【2014-07-02 卡優新聞網】https://www.cardu.com.tw
您尚未登入，請先登入會員
熱門情報
謹慎理財 信用至上
威辰資通 版權所有
Copyright Ⓒ Starwin All Rights Reserved.
台北市中山北路三段27號7樓
TEL：(02)2591-3300
謹慎理財 信用至上