全球經濟邁向復甦，不過美國聯準會即將啟動縮表，引發投資人關注。渣打銀行今(14)天發表今(2021)年第4季投資市場展望，認為主要經濟體逐步縮減購債或上調政策利率，雖然會造成市場波動加劇，但也顯示對經濟復甦信心增強。星展銀行則指出，Delta疫情下，全球經濟擴張速度不如預期，台灣出口成長已出現放緩跡象﹐雖上調今年台灣經濟成長率至5.5%，但明(2022)年仍維持2.8%。
渣打銀行第4季投資市場展望顯示，市場普遍關注聯準會縮表計畫，短期內可能造成波動，但預期並不會引起極大震盪，反而是許多國家的央行緊縮速度快於聯準會，有利於風險資產中長期表現。
綜觀而言，聯準會縮減購債對多元化收益配置並非重要風險，只是全球經濟將進入不均衡復甦的第2階段，未來2年美國和歐元區的經濟成長可能更強勁，而中國及新興市場恐現衰退，加上中國加大監管力道，以致增加未來6~12個月經濟和企業獲利成長的不確定性。
渣打銀行財富管理處主管陳太齡表示，在疫苗覆蓋率提升後，各國政府施政焦點都轉向支持經濟成長，美國股票受惠於強勁經濟信心與相繼推出的財政與基建措施，仍是首要看好的資產類別。價值股如能源和金融，受惠於美國的財政刺激和經濟反彈速度，而基礎建設相關的主題資產，與拜登政府力推的再生能源，都是投資人可關注的產業類別。
外匯市場部分，因全球其他央行的緊縮立場比聯準會更加明確，預期美元反彈時將面臨上方壓力，相對看好澳幣、紐幣、加幣與英鎊等貨幣。短線上美國實質利差收斂支撐美元反彈，今年底前美元指數可能落在91~95點區間。
債市受到聯準會預計縮減購債影響而表現疲弱，市場對經濟成長的憂慮，美國10年期公債殖利率於今年底前維持在1.5%~1.75%間，成熟市場高收益債的利率敏感性較低，表現相對穩健。
針對台灣情況，星展集團資深經濟學家馬鐵英認為，新冠肺炎Delta疫情使得全球經濟復甦擴張不如預期，加上中國經濟放緩與東南亞供應鏈中斷等衝擊，台灣的出口成長第3季以來已放緩，縱使台灣2021年全年經濟成長率從5.0%上調至5.5%，且將2021年CPI通膨預測從1.5%調升為1.7%，但對2022年的台灣經濟成長率預測維持在2.8%。
馬鐵英指出，台灣疫情緩和，民間消費從第3季開始呈現Nike型反彈，考慮到疫苗覆蓋率不足與傾向「清零」的防疫政策，消費復甦前景仍有變數，製造業與服務業之間復甦不均衡，以及勞動力市場復甦不完整，都是台灣近期面臨的主要問題。
【2021-10-14 卡優新聞網】https://www.cardu.com.tw
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