美國量化寬鬆(QE)的退場效應逐漸退潮，市場資金陸續重返投資級債與高收益債，債市重現趨穩跡象。截至上週，美國高收益債券型基金連續3週買超，買超金額激增至26.66億美元，創下史上第2大單週紀錄。市場專家最看好汽車、醫療保健與公用事業題材，至於金融業，則出現看法分歧的現象。
回顧今(2013)年第2季美國高收益債市，一開始延續首季強勢走揚，但5、6月美國聯準會拋出擬縮減購債規模後，市場擔憂情緒升溫，美國10年期公債殖利率上揚48個基點，固定收益資產多由正轉負。整體而言，美銀美林高收益債券指數下滑1.35%，BB級下滑1.81%，B級走軟1.29%，CCC級也下跌0.32%。
在歷經前2個月的修正後，自7月以來，美國高收益債券基金績效出現反彈。宏利投信表示，目前美國高收益債殖利率由先前過度反應的6.95%，收斂至6.3%，即使難以回復至前波低點5.03%，但投資買點浮現，在大型法人買盤進場與基金大幅贖回狀況緩和下，把握時機買進，將有機會獲得2至3%的報酬率。
宏利環球美國特別機會基金經理人Dennis F. McCafferty認為，美國高收益市場中，最看好週期性消費品相關產業。除了逐步回春的房市外，零售額反彈與汽車銷售強勁，帶動經濟復甦力道，而新法要求銀行業保留更多準備金，可大幅提高資本比，改善信用評等，意味著有機會創造誘人的市場報酬率。
富達美元高收益基金經理人Harley Lank則指出，今年5月高收益債發行金額達439億美元，但6月大幅下滑至125億美元，與前(5)月相去甚遠。不過若從企業違約率來看，按穆迪(Moody)資料顯示，截至5月底，美國高收益債12個月的違約率為2.93%，預期未來仍將低於5%的長期水平，顯示表現仍然穩健。
Harley Lank同樣看好汽車製造業，認為歐洲銷售表現優於預期，加上北美需求成長強勁，推升相關債券價格走升，而財報表現亮眼的醫療保健，以及財務結構重整，為投資組合加分的公用事業題材，發展同樣看俏。不過金融業存續期間較長的持債部位表現不佳，宜減碼CCC級或以下債券，避免拖累投資表現。
【2013-07-26 卡優新聞網】https://www.cardu.com.tw
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